Monthly House View
13.11.20252 min
Amerikaanse arbeidsmarkt: tussen veerkracht en omwenteling
Ondanks een degelijke economische groei blijkt de Amerikaanse arbeidsmarkt kwetsbaar: het aantal aanwervingen vertraagt, er zijn politieke spanningen en er vinden technologische omwentelingen plaats. De werkgelegenheid komt daardoor op een tweesprong. Een analyse.
Vertraging die vragen oproept
Met slechts 22.000 nieuwe banen in de afgelopen drie maanden en een stijgende werkloosheid van 4,3% stagneert de Amerikaanse arbeidsmarkt. Deze vertraging heeft de Federal Reserve er in september toe aangezet om de rente te verlagen. De Fed noemde de ingreep een strategie van ‘risicobeheer’ in het licht van de toenemende onzekerheid.
Handelstarieven: onzekerheid zet rem op aanwervingen
Het Amerikaanse handelsbeleid leidt tot onzekerheid bij de bedrijven. Door de tariefwijzigingen is hun zicht op de toekomst vertroebeld, wat zich heeft vertaald in een afname van de wervingsintenties. Goed nieuws is evenwel dat de recente handelsovereenkomsten voor een lichte verbetering van de vooruitzichten hebben gezorgd.
Immigratie neemt af: twee gevolgen
De daling van de netto-immigratie – van 2,5 miljoen naar 500.000 – heeft een directe invloed op de werkgelegenheid. Er zijn vandaag minder arbeidskrachten beschikbaar, met name in de bouw, terwijl het aantal jobs dat nodig is om de werkloosheid te stabiliseren, eveneens is gedaald. Deze evolutie verandert het traditionele evenwicht op de arbeidsmarkt.
Artificiële intelligentie: beloftevol, maar ook zorgwekkend
Artificiële intelligentie is in 10% van de bedrijven uitgerold. De technologie begint een impact te hebben op de werkgelegenheid. Met name in kwetsbare sectoren zoals financiën en marketing is dat het geval, terwijl vooral pas afgestudeerden worden getroffen. Hoewel de productiviteitswinst voorlopig nog beperkt is, zou AI de gedaalde immigratie op termijn kunnen compenseren.
Publieke sector: sterke terugval
De publieke sector blijft niet gespaard: ook hier daalt de werkgelegenheid sterk, met een verlies van 16.000 banen in september. Vrijwillig vertrek en de huidige ‘shutdown’ zouden de situatie kunnen verergeren, zeker als het dreigement om werknemers te ontslaan daadwerkelijk wordt doorgevoerd.
Naar een stabilisering in 2026?
Ondanks de vertraging blijft het aantal ontslagen laag en zijn de bedrijfsmarges solide. De wervingsintenties nemen weer toe, wat wijst op een stabilisatie van de arbeidsmarkt in 2026. Deze dynamiek wordt ondersteund door begrotingsmaatregelen, monetaire versoepeling en een inflatie die beheersbaar blijft.
