15.01.20262 min
Machtspositie dollar: wereld zonder Amerika van Trump is ondenkbaar
Amerika keert zich steeds meer naar binnen, maar de wereld blijft meer dan ooit afhankelijk van zijn economische gewicht. Onze expert Jérôme Van der Bruggen licht toe waarom de dollar zijn machtspositie niet zo snel zal verliezen.
Agressiever economisch beleid
Sinds begin 2025 heeft Washington de invoerheffingen op een reeks goederen verhoogd om de eigen industrie te beschermen en extra inkomsten te genereren. Als alle maatregelen worden doorgevoerd, kan de Amerikaanse schatkist jaarlijks ongeveer 300 miljard dollar binnenhalen.
Ook het industriële beleid is gewijzigd. In plaats van te vertrouwen op fiscale voordelen, bouwt de regering nu voort op nationale veiligheidswetgeving om minderheidsparticipaties te nemen in strategische bedrijven in cruciale sectoren.
Wereldwijde handel blijft veerkrachtig
De VS blijft onmisbaar, niet alleen door de dollar, maar ook dankzij haar ondernemingen, financiële systeem, marktomvang en flexibiliteit. Zelfs met hogere handelsbarrières blijven de handelsstromen overeind.
De Wereldhandelsorganisatie (WHO) verwacht dat de wereldwijde handel in goederen in 2025 met 2,5% zal groeien en de handel in diensten met 4%. De VS is nog steeds goed voor ongeveer 13 tot 15% van de wereldhandel, omdat exporteurs wereldwijd de Amerikaanse markt nodig hebben, die ongeëvenaard blijft in omvang en vraag.
Paradox van Triffin
De dollar is betrokken bij ongeveer 89% van de transacties op de deviezenmarkt, nog meer dan in 2022. Het handelsvolume is gestegen, vooral bij afdekinstrumenten zoals termijncontracten en opties. De liquiditeit en diepgang van de Amerikaanse financiële markten houden de dollar centraal, vooral in periodes van hoge volatiliteit.
Toch kan zelfs een dominante dollar verzwakken. De paradox van Triffin verklaart waarom: als de hele wereld afhankelijk is van jouw munt, moet je zoveel dollars in omloop brengen dat je uiteindelijk meer importeert dan exporteert. Die aanhoudende tekorten kunnen de munt op termijn onder druk zetten.
Geen levensvatbare alternatieven
De renminbi wint terrein, vooral in handelsfinanciering, en Chinese banken houden nu meer offshore RMB aan dan ooit. Maar wereldwijd blijft het aandeel klein. De euro, yen, Zwitserse frank en cryptovaluta zijn niet in staat de positie van de dollar als belangrijkste transactiemunt ter wereld te bedreigen.
Duurzame structurele macht
Wereldwijde portefeuilles blijven in aanzienlijke mate belegd in Amerikaanse activa, al dekken steeds meer beheerders hun dollarblootstelling af. Die afdekking kan in 2026 nog steeds op de munt drukken.
Zelfs nu de VS protectionistischer en interventionistischer wordt, is haar aantrekkingskracht op de wereldeconomie niet afgenomen. Dat is de paradox van de Amerikaanse economie: terwijl het land zich afsluit, blijft het toch het zwaartepunt van de wereldeconomie vormen.
blijf op de hoogteAbonneer u
Abonneer u op onze blog
Blijft u graag op de hoogte van het laatste financiële nieuws? Abonneer u op onze blog en ontvang onze nieuwe blogartikels meteen in uw mailbox.
