08.01.20262 min
Privémarkten in 2026: Opleving in de transacties?
De privémarkten begonnen 2025 positief na vroege tekenen van herstel in 2024. Die stemming verdween echter snel toen Liberation Day en de nieuwe tarieven van Trump werden ingevoerd, waardoor het aantal transacties daalde.
M&A verloor al vroeg aan momentum
De totale transactiewaarde steeg begin 2025 met 25 procent tot ongeveer 2.000 miljard dollar, ondanks een daling van het werkelijke aantal transacties met 16 procent. Enkele megatransacties zorgden voor een stijging van het totaalbedrag, terwijl het middelste segment van de markt een stap terug deed om het tariefrisico te beoordelen. Het volume in het derde kwartaal vertoonde herstel, mede dankzij een nieuwe golf van grote transacties, waaronder de privatisering van Electronic Arts door Silver Lake voor 55 miljard dollar. Nu de financieringsvoorwaarden versoepelen en het tariefbeleid zich stabiliseert, zou 2026 een breder herstel moeten brengen.
Overnames hadden te maken met dezelfde spanning
Er is kapitaal beschikbaar, maar het wordt niet aangewend. Ongeveer 1.200 miljard dollar bedoeld voor overnames staat nog steeds aan de zijlijn, en een kwart daarvan is al jaren niet ingezet. Het echte knelpunt is de verkoop van bestaande belangen. Veel activa worden nu ongeveer zes jaar aangehouden, wat langer is dan gebruikelijk. Als gevolg daarvan kampen beleggers met een tekort aan liquiditeit en hebben beheerders minder ruimte voor nieuwe deals. Fondsen die een heldere exit kunnen bewerkstelligen, vallen op.
Private kredieten blijven aantrekkelijk
Het beheerd vermogen steeg tot meer dan 2.000 miljard dollar toen de activaklasse een meer volwassen fase bereikte. De concurrentie zorgde voor krappere spreads en banken herwonnen hun positie, maar het rendementsprofiel blijft stabiel. Wanbetalingen blijven beheersbaar en de illiquiditeitspremie blijft effectief. Wereldwijd zal het beheerde vermogen van private credit naar verwachting toenemen tot 4.500 miljard dollar tegen het einde van 2030, met een jaarlijks rendement van 13,6% over die periode.
Infrastructuur als oplossing voor alle omstandigheden
In de eerste negen maanden van 2025 werd ongeveer 200 miljard dollar opgehaald, wat al meer is dan in 2024. Over het algemeen kozen beleggers voor projecten die zowel meer risico als een groter opwaarts potentieel bieden. De langetermijnvooruitzichten blijven solide, ook al past de sector zich aan het veranderende energiebeleid, de grote energiebehoefte als gevolg van AI en de elektrificatie van het vervoer aan. De consolidatie van beheerders zette zich voort.
Opnieuw recordjaar voor secundaire markt
Na een record van 171 miljard dollar in 2024 zal het volume in 2025 naar verwachting ongeveer 200 miljard dollar bedragen. Beheerders creëerden liquiditeit via voortzettingsvehikels en beleggers verkochten portefeuilles om hun investering te herbalanceren richting nieuwere jaargangen. De prijzen bleven stabiel, omdat kopers zich concentreerden op activa van hogere kwaliteit.
blijf op de hoogteAbonneer u
Abonneer u op onze blog
Blijft u graag op de hoogte van het laatste financiële nieuws? Abonneer u op onze blog en ontvang onze nieuwe blogartikels meteen in uw mailbox.
