Zowel in de Verenigde Staten als in de eurozone is de inflatie aan een neerwaartse fase begonnen. Het faillissement van de Silicon Valley Bank in de VS zal de nieuwe kredietverlening waarschijnlijk verder afremmen, wat het risico van een inkrimping van de economische activiteit zal vergroten en de desinflatoire druk zal versnellen. Verwacht wordt dat de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank hun renteverhogingen in de komende maanden zullen beëindigen.
Het effect van de monetaire verkrapping in 2022 begint nu pas voelbaar te worden in de economische activiteit. Wij blijven tactisch voorzichtig op de aandelenmarkten, maar profiteren van de volatiliteit van de beurskoersen om onze posities te versterken.