04.05.20223 min
Deel het artikel
Nieuwe sancties tegen Rusland: welke impact op de Europese economie?
Ook deze maand maken we een macro-economische analyse met Hans Bevers, Chief Economist bij Degroof Petercam. En de vraag blijft: hoe groot zal de impact zijn van het conflict in Oekraïne op onze economie.
De toestand blijft erg onvoorspelbaar en het is moeilijk om voorspellingen te doen over wat de volgende stap in het conflict zal zijn. Er wordt veel meer uitgegaan van een langdurig conflict en de focus verlegt zich meer en meer naar de sancties. Het conflict is geëvolueerd van een oorlog tussen Rusland en Oekraïne naar een geopolitiek conflict waar het Westen en Rusland frontaal tegenover elkaar staan.
Boycot Russische olie op tafel
De Europese Unie bereidt een nieuw, zesde pakket aan sancties tegen Rusland voor. Daarbij ligt onder meer een olieboycot ter tafel. Hoewel Hongarije op dit moment nog dwarsligt, is de verwachting dat een versnelde afbouw er toch zal komen, al dan niet met unanimiteit. Het was trouwens sowieso al de bedoeling om de import van Russische olie tegen het einde van dit jaar met twee derde te reduceren, maar nu zou het dus volledig gebeuren.
Europa blijft ook sterk afhankelijk van Russisch gas. Het is voorlopig niet ons basisscenario, maar een gasboycot valt niet uit te sluiten, zeker als de oorlog blijft aanslepen. Mogelijk zal Europa zich in een latere fase verplicht zien om nog verder te gaan in het nemen van sancties. En dan is het mogelijk dat er versneld werk wordt gemaakt van het afbouwen van de gasimport. Eén van de obstakels daarbij is dat Europa een aantal gasintensieve sectoren heeft. Het is niet ondenkbaar dat dan moet overgegaan worden tot rantsoenering, om bijvoorbeeld de gezinnen te vrijwaren.
Europa blijft ook sterk afhankelijk van Russisch gas. Het is voorlopig niet ons basisscenario, maar een gasboycot valt niet uit te sluiten, zeker als de oorlog blijft aanslepen. Mogelijk zal Europa zich in een latere fase verplicht zien om nog verder te gaan in het nemen van sancties. En dan is het mogelijk dat er versneld werk wordt gemaakt van het afbouwen van de gasimport. Eén van de obstakels daarbij is dat Europa een aantal gasintensieve sectoren heeft. Het is niet ondenkbaar dat dan moet overgegaan worden tot rantsoenering, om bijvoorbeeld de gezinnen te vrijwaren.
Gaskraan dicht als tegenmaatregel?
Een ander scenario is natuurlijk dat Rusland zelf zou kunnen beslissen om de gaskraan dicht te draaien. Dat heeft het land al gedaan met Bulgarije en Polen maar het lijkt minder waarschijnlijk dat dit plots voor de hele EU zou gebeuren. Rusland blijft door de bevriezing van buitenlandse tegoeden immers sterk afhankelijk van inkomsten uit energiebronnen. Maar in een perceptie-oorlog, en omdat Rusland weet dat het Westen sowieso onafhankelijkheid van Russische energie beoogt, weet je nooit.
Hoe langer het conflict duurt, hoe groter de impact op de economie wordt. In ons basisscenario zou de impact op de Europese economie, hoewel niet positief, meevallen. We denken dat de economische activiteit in het tweede kwartaal een negatief groeicijfer zal voorleggen. Nadien blijft het moeilijker om te voorspellen. Niettemin denken we dat de Europese economie een zekere veerkracht bezit, onder meer omdat de consument spaartegoeden heeft opgebouwd tijdens de coronapandemie. En de arbeidsmarkt zou vrij tot zeer sterk moeten kunnen blijven presteren.
Geïnteresseerd in de visie van onze expert? Bekijk ook de video over de mogelijke scenario’s voor het conflict in Oekraïne.
Hoe langer het conflict duurt, hoe groter de impact op de economie wordt. In ons basisscenario zou de impact op de Europese economie, hoewel niet positief, meevallen. We denken dat de economische activiteit in het tweede kwartaal een negatief groeicijfer zal voorleggen. Nadien blijft het moeilijker om te voorspellen. Niettemin denken we dat de Europese economie een zekere veerkracht bezit, onder meer omdat de consument spaartegoeden heeft opgebouwd tijdens de coronapandemie. En de arbeidsmarkt zou vrij tot zeer sterk moeten kunnen blijven presteren.
Geïnteresseerd in de visie van onze expert? Bekijk ook de video over de mogelijke scenario’s voor het conflict in Oekraïne.
Deel het artikel
Gerelateerde artikelen
Nijverheidsstraat 44
1040 Brussel
België
+32 2 287 91 111040 Brussel
België
BTW BE 0403 212 172
RPR Brussel
RPR Brussel
Gereglementeerd door de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) en de Nationale Bank van België | Alle rechten voorbehouden 2024, Degroof Petercam