Impact hogere inflatie voor cliënt vooralsnog beperkt
Tot nu toe is de impact op voedingsprijzen beperkt gebleven maar de prijzen van grondstoffen, verpakking en transport zijn allemaal sterk gestegen. Van die inflatie in de kosten is nog maar weinig doorgerekend aan de consument, zeker in Nederland en België.
Marktaandeel bepalend voor prijszetting
Hoe foodretailers daarop inspelen hangt af van de regio waarin ze actief zijn, van het marktaandeel dat ze hebben en hoe ze gepositioneerd zijn. De vraag is dus: kan een retailer het zich permitteren om zijn prijzen op te trekken en die duurdere producten doorrekenen aan de klant om zijn marge te vrijwaren?
In België bijvoorbeeld is Colruyt eerder een prijsvolger, die zijn prijzen afstemt op de concurrentie. Nederland heeft een veel dynamischere markt waar Albert Heijn zowel marktleider als prijsleider is. Als zij de prijs verhogen, volgt de rest.
Ook hogere prijzen door loonindexering
Naast de duurdere kosten komt er volgend jaar voor Belgische bedrijven de looninflatie bij door de automatische loonindexering. Het is dus logisch dat er ook een prijsstijging zal komen voor de eindklant. De producentenprijsindex is met 7 à 8 procent gestegen, terwijl de retailinflatie minder dan 1% bedraagt. Dat verschil zal overbrugd moeten worden. We verwachten dus prijsstijgingen. In theorie vergemakkelijkt dat de onderhandelingen tussen producenten en retailers.
Prijsonderhandelingen verlopen moeizaam
Maar die gesprekken lopen niet altijd van een leien dakje. Soms leiden ze tot harde onderhandelingen waarbij tijdelijk producten uit de rekken worden genomen. Dat hebben we recent gezien bij Colruyt waar bepaalde varianten van Nutella en Milka niet meer te koop zijn, in afwachting van een akkoord over de prijzen voor 2022. Dit toont aan dat de zenuwen gespannen staan en dat er veel (marge) op het spel staat.
Ook impact op rentabiliteit retail
De prijsstijgingen kunnen dus een impact hebben op de rentabiliteit van de retailers en dus ook op hun beurskoers. Tot voor kort had Degroof Petercam een positieve aanbeveling voor Ahold Delhaize, regionaal marktleider bij ons maar ook aan de Amerikaanse Oostkust. Door de sterke koersstijging is het advies teruggebracht tot ‘neutraal’. Voor Colruyt werd in december 2020 al een ‘neutraal’ advies geformuleerd omdat zowel hun marktaandeel als hun marges onder druk staan. En voor Sligro, het Nederlandse bedrijf dat gespecialiseerd is in foodservice, hanteren we momenteel een verkoopadvies.