Monthly House View
09.10.20252 min
Monthly House View oktober 2025: Stablecoins, een gedurfde gok van de VS?
Begin juli keurde het Amerikaanse Congres de GENIUS Act goed, een wet die het gebruik van zogeheten 'stablecoins' regelt.
De term stablecoins verwijst naar digitale valuta's die worden afgedekt met traditionele activa zoals de dollar. De goedkeuring van het Congres komt in de praktijk neer op een officiële erkenning voor een financieel instrument dat lange tijd controversieel was. Het mondiale monetaire landschap kan daardoor aanzienlijk veranderen.
Van blockchain naar tokenisatie
De revolutie van stablecoins maakt deel uit van een bredere tendens: de tokenisatie van activa. Fysieke goederen zoals kunstwerken, vastgoed en zelfs geld kunnen digitaal worden weergegeven met de blockchaintechnologie. Ook Stablecoins passen in die logica. Deze digitale tokens zijn namelijk ontworpen met het oog op stabiliteit en hebben als doel betalingen, internationale overboekingen en de toegang tot cryptovaluta te vergemakkelijken.
Explosieve groei
De twee belangrijkste stablecoins, USDC (Circle) en USDT (Tether), vertegenwoordigen vandaag 85% van een markt die op bijna 200 miljard dollar wordt geraamd. Hun succes berust op de belofte van stabiliteit, die door reserves in dollars of schatkistcertificaten wordt gegarandeerd. De GENIUS Act versterkt deze belofte door meer transparantie op te leggen: maandelijkse publicatie van de reserves, jaarlijkse audits en een verbod op onduidelijke informatie over de overheidsgaranties.
Geopolitieke meesterzet?
Door te eisen dat stablecoins door liquide Amerikaanse activa worden afgedekt, hebben de Verenigde Staten mogelijk een nieuwe afzetmarkt voor hun schatkistcertificaten gevonden. Nu China zijn investeringen in Amerikaans schuldpapier terugschroeft, zijn de uitgevers van stablecoins -- vaak afkomstig uit de cryptowereld -- meer dan welkom als kopers. De nieuwe regelgeving kan de vraag naar schuldpapier uit de VS op die manier ondersteunen, en zo een tegengewicht vormen voor de dedollarisatie.
Slotsom?
De Amerikaanse GENIUS Act creëert niet alleen een wettelijk kader voor stablecoins, maar kan het monetaire evenwicht mogelijk ook herdefiniëren. Een gedurfde gok dus, die wel eens heel lonend kan worden voor de VS.
