Belangrijkste risico’s
De belegger wordt verzocht kennis te nemen met de rubriek « risicofactoren » in het Basisprospectus (vanaf pagina 30) voor een volledig overzicht. De hieronder gepresenteerde risico's zijn niet alomvattend. De belangrijkste risicofactoren zijn:
Kredietrisico: Door dit certificaat te kopen, stelt de belegger zich bloot aan het kredietrisico van de Emittent en de Garant. In geval van wanbetaling van laatstgenoemden, loopt de belegger het risico dat hij op de eindvervaldag noch zijn kapitaal, noch de potentiële terugbetalingspremie in USD ontvangt. Indien de Garant ernstige solvabiliteitsproblemen zou ondervinden, kunnen de Certificaten geheel of gedeeltelijk geannuleerd worden of omgezet worden in eigen-vermogensinstrumenten (aandelen), afhankelijk van een beslissing van de toezichthouder om over te gaan tot schuldsanering (bail-in)⁸ met als doel een faillissement van de garant te vermijden, conform de bepalingen van de Richtlijn 2014/59/EU, zoals gewijzigd bij Richtlijn (EU) 2019/879 van het Europees Parlement en de Raad van 20 mei 2019 (de "Bank Recovery and Resolution Directive" of "BRRD"). In dat geval kan het zijn dat u verliezen lijdt zonder dat hoger in rang bevoorrechte schuldeisers, zoals depositohouders, daar last van hebben.
Wisselkoersrisico: Dit Certificaat is uitgegeven in Amerikaanse dollar. Dit houdt in dat beleggers in geval van verkoop op de secundaire markt en op eindvervaldag een bedrag in USD kunnen ontvangen dat, omgerekend in EUR, lager kan zijn dan het oorspronkelijk belegde bedrag in EUR, afhankelijk van de schommelingen van de wisselkoers en de wisselkoerskosten die op het ogenblik van de omzetting worden toegepast. Het wisselkoersrisico is zelfs verhoogd voor beleggers die niet over een rekening in USD beschikken en voor wie de terugbetaling van het kapitaal automatisch wordt omgezet in EUR.
Risico op slechte prestaties van de onderliggende waarde en beperkte prestaties: De potentiële terugbetalingspremie hangt af van de prestatie van de Index. In geval van slechte prestaties van de index kan het zijn dat het rendement van het Certificaat lager is dan dat van een risicovrij product.
De eindprestatie is geplafonneerd op 40,00%, d.i. een jaarlijks actuarieel rendement van 6,96%⁸, zelfs indien de Index dit niveau overschrijdt.
Indexrisico: Indien zich een gebeurtenis voordoet die invloed heeft op de onderliggende Index, waarvan de lijst is opgenomen in het Basisprospectus (zoals maar niet beperkt tot schrapping, opschorting of wijziging ervan), kan de berekeningsagent (BNP Paribas Financial Markets S.N.C.) indien nodig verschillende maatregelen treffen, met name een aanpassing doorvoeren van de Index, de Index vervangen of de Emittent verzoeken om het Certificaat terug te betalen overeenkomstig de voorwaarden die voorzien zijn in het Basisprospectus. In geval van terugbetaling van het Certificaat door de Emittent:
- als de gebeurtenis die de Index beïnvloedt een geval van overmacht is, wordt de terugbetaling vervroegd uitgevoerd tegen de marktwaarde (cf. de paragraaf “Vervroegde terugbetaling mogelijk”);
- indien de gebeurtenis geen geval van overmacht zou zijn, maar het gevolg van een externe gebeurtenis die niet toe te schrijven is aan de Emittent en die op materiële wijze de economie van het contract zou wijzigen, zal de Emittent de beleggers voorstellen om ofwel het Certificaat vervroegd terug te betalen tegen de marktwaarde, ofwel op de eindvervaldatum ten minste 100% van de nominale waarde van het Certificaat terug te betalen overeenkomstig de voorwaarden in het Basisprospectus. Meer informatie over deze risico’s is te vinden in het Basisprospectus en de bijlagen daarbij.
Liquiditeitsrisico: Deze Certificaten worden niet genoteerd op een gereglementeerde markt. BNP Paribas Financial Markets S.N.C. zal de liquiditeit ervan verzekeren door ze te verwerven, behoudens uitzonderlijke omstandigheden. De belegger die zijn effecten vóór de eindvervaldag wil verkopen, moet ze verkopen tegen de prijs die door BNP Paribas Financial Markets S.N.C. wordt bepaald op basis van de marktparameters van dat moment en rekening houdend met de toepasselijke kosten en taksen. Meer informatie over deze tarieven vindt u in de rubriek Kosten en taksen op pagina 10 van de commerciële brochure. De wederverkoopprijs zou lager kunnen zijn dan de nominale waarde per Certificaat (1.000 USD), wat zich zou vertalen in een kapitaalverlies in geval van verkoop vóór de eindvervaldag.
Risico op prijsschommelingen van het Certificaat: De belegger moet zich ervan bewust zijn dat de koers van de Certificaten tijdens de looptijd van dit Certificaat lager kan zijn dan het bedrag van het belegde kapitaal (exclusief kosten). Hij kan dan kapitaalverlies lijden in geval van verkoop voor de eindvervaldag. Bovendien moet hij erop toezien dat zijn beleggingshorizon overeenstemt met de beleggingsduur van het Certificaat. Het recht op terugbetaling van 100% van het kapitaal in USD geldt enkel op de eindvervaldag. Tot de eindvervaldag kan de prijs van het Certificaat volatiel zijn als gevolg van de evolutie van de marktparameters en in het bijzonder de evolutie van de Index, de rentevoeten en de perceptie van het kredietrisico van de Emittent en de Garant. Hoe verder de eindvervaldatum, hoe groter de impact van de verschillende parameters kan zijn. Bij overigens gelijkblijvende omstandigheden zal een rentestijging leiden tot een daling van de waarde van het Certificaat en omgekeerd.
Risico van vervroegde terugbetaling in geval van overmacht: In geval van overmacht die het behoud van de Certificaten definitief onmogelijk maakt (bijvoorbeeld wanneer het voor de Emittent onwettig of onmogelijk is om zijn verplichtingen in het kader van de Certificaten na te leven) kan de Emittent de houders van de Certificaten in kennis stellen van een vervroegde terugbetaling tegen hun marktwaarde. In dat geval kan de Emittent geen andere kosten aanrekenen dan de onvermijdelijke kosten om de beleggers de marktwaarde te kunnen terugbetalen waarop zij recht hebben.
Inflatierisico: Een hogere inflatie leidt tot rendementsverlies voor beleggers. Het risico op een negatieve reële rente (nominale rente gecorrigeerd voor de inflatie) is des te groter naarmate de inflatie hoog is.