18.05.20222 min
Deel het artikel
Correctie op logistiek vastgoed: een opportuniteit?
Logistiek vastgoed is één van de sectoren die het de voorbije jaren bijzonder goed heeft gedaan op de beurs. Een recent onderzoek kroonde bijvoorbeeld VGP tot bedrijf dat de hoogste waarde creëerde op de Belgische beurs in de afgelopen 10 jaar. Maar de jongste maanden staat ook logistiek vastgoed onder druk. Een analyse met Kris Kippers, co-head Equity Research bij Degroof Petercam.
Groepen actief in logistiek vastgoed vervullen verscheidene activiteiten voor hun klanten. Ongeveer een derde is gelinkt aan e-commerce, een derde betreft pure opslag voor klanten en het laatste derde omvat fijnmazige industriële logistiek.
De voorbije jaren en zeker in 2021 hebben die bedrijven het goed gedaan. Ze werden gedreven door de boomende e-commercesector. VGP verdubbelde bijvoorbeeld in 2021. Maar zelfs Intervest, dat zowel kantoren als logistieke gebouwen heeft, groeide met 35%. Dat is toch een stuk hoger is dan de Europese EPRA-vastgoedindex die amper 4% steeg in 2021.
De voorbije jaren en zeker in 2021 hebben die bedrijven het goed gedaan. Ze werden gedreven door de boomende e-commercesector. VGP verdubbelde bijvoorbeeld in 2021. Maar zelfs Intervest, dat zowel kantoren als logistieke gebouwen heeft, groeide met 35%. Dat is toch een stuk hoger is dan de Europese EPRA-vastgoedindex die amper 4% steeg in 2021.
Logistiek vastgoed lijdt onder klimaat
Sinds begin dit jaar zitten die aandelen wel in de hoek waar de klappen vallen. De meeste spelers in logistiek vastgoed zijn 20 tot 30% van hun waarde verloren. Dat heeft te maken met de geopolitieke spanningen maar ook met de oplopende intrestvoeten, die belangrijk zijn voor toekomstige projecten. En ook de stijgende grondstoffenkosten wegen op de marge.
Bovendien sputtert de motor van de e-commerce. Er wordt minder online gewinkeld. Luister naar de CEO van Amazon die openlijk sprak over een overcapaciteit. Dat heeft de alarmbellen doen afgaan. Beleggers nemen daarom het zekere voor het onzekere, met koersdalingen tot gevolg.
Bovendien sputtert de motor van de e-commerce. Er wordt minder online gewinkeld. Luister naar de CEO van Amazon die openlijk sprak over een overcapaciteit. Dat heeft de alarmbellen doen afgaan. Beleggers nemen daarom het zekere voor het onzekere, met koersdalingen tot gevolg.
Toch nog opportuniteiten
De sector van logistiek vastgoed heeft nog wel potentieel voor de toekomst, voor wie kiest voor spelers met een gezonde balans en voor bedrijven met mooie vooruitzichten en mooie ontwikkelingsmarges. VGP, Montea, Intervest Offices & Warehouses en het Franse Argan behoren zeker tot de mogelijkheden.
Benieuwd naar de evolutie op de financiële markten? Ontdek ook de analyse van onze expert.
Benieuwd naar de evolutie op de financiële markten? Ontdek ook de analyse van onze expert.
Deel het artikel
Gerelateerde artikelen
Nijverheidsstraat 44
1040 Brussel
België
+32 2 287 91 111040 Brussel
België
BTW BE 0403 212 172
RPR Brussel
RPR Brussel
Gereglementeerd door de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) en de Nationale Bank van België | Alle rechten voorbehouden 2024, Degroof Petercam