21.02.20232 min
Deel het artikel
De biotechsector: trends en verwachtingen voor 2023
Onlangs vond de jaarlijkse Degroof Petercam Healthcare Conference plaats, waarop meer dan 25 private en beursgenoteerde biotechbedrijven aanwezig waren. Een goed moment voor David Seynnaeve, Sell-Side Equity Analyst Biotechnology, om de trends en verwachtingen voor de biotechsector in 2023 te bespreken.
Tijdens de Healthcare Conference bleek dat er nog steeds appetijt voor de biotech sector is, zeker bij gespecialiseerde investeringsfonden. Maar na de mindere prestaties in 2022 stellen investeerders zich kritischer op. Tegelijk is het bij verscheidene biotechbedrijven alle hens aan dek om financiering te vinden voor hun plannen.
Traditionale opties zijn de uitgave van nieuwe aandelen, weliswaar aan een stevige korting, of converteerbare obligaties. Vaak gaan ze ook samenwerkingen aan met grotere farmagroepen om de kosten voor klinische ontwikkeling te drukken, of verkopen ze een percentage van hun royalties aan investeerders. Een ander alternatief is te besparen op de kosten door programma’s te schrappen of te herstructureren.
Traditionale opties zijn de uitgave van nieuwe aandelen, weliswaar aan een stevige korting, of converteerbare obligaties. Vaak gaan ze ook samenwerkingen aan met grotere farmagroepen om de kosten voor klinische ontwikkeling te drukken, of verkopen ze een percentage van hun royalties aan investeerders. Een ander alternatief is te besparen op de kosten door programma’s te schrappen of te herstructureren.
Biotech momenteel minder gegeerd
De biotechsector heeft het sinds vorig jaar moeilijk. Eigenlijk was ze voor de covidpandemie al enigszins oververhit geraakt. Waarderingen van biotechbedrijven werden reeds jarenlang gestuwd door een overvloed aan financieringsmiddelen, en relatief lage rentevoeten. Tijdens de pandemie was er aanvankelijk een momentum als gevolg van de opmars van vaccins. Bijna de volledige sector kon rekenen op interesse van retailinvesteerders. Biotechbedrijven, ook diegene met een hoger risicoprofiel, maakten daar gretig van gebruik om naar de beurs te gaan.
Eind ’21 namen vele retailinvesteerders hun winsten en mede door de inflatie en stijgende rentevoeten, wat de huidige waarde van toekomstige kasstromen vermindert. Na de inval in Oekraïne, zochten veel investeerders ook hun toevlucht tot minder risicovolle sectoren.
Eind ’21 namen vele retailinvesteerders hun winsten en mede door de inflatie en stijgende rentevoeten, wat de huidige waarde van toekomstige kasstromen vermindert. Na de inval in Oekraïne, zochten veel investeerders ook hun toevlucht tot minder risicovolle sectoren.
Naar een nieuw momentum?
Op basis van historische data, twijfelen we er niet aan dat de sector zich zal herstellen. De vraag is eerder wanneer. Enkele factoren zijn hoopgevend voor 2023. Ten eerste: goede resultaten van klinische studies in uitdagende ziektedomeinen en een mild ingestelde Amerikaanse geneesmiddelenwaakhond FDA. Daarnaast zijn een gunstige prijszetting en een goede verkoop van nieuwe innovatieve geneesmiddelen van belang voor een heropleving van de sector. Denk hierbij aan bijvoorbeeld Argenx’s geneesmiddel Vyvgart dat vorig jaar 400 miljoen aan inkomsten genereerde. Een laatste factor zijn overnames door grote farmaceutische bedrijven.
Deel het artikel
Gerelateerde artikelen
12 rue Eugène Ruppert
L-2453 Luxembourg
+352 45 35 451L-2453 Luxembourg
Alle rechten voorbehouden 2024, Degroof Petercam