Marchés d'actions : les actions poursuivent leur hausse
Novembre a de nouveau été un mois positif pour les actions mondiales. Le S&P 500 a affiché de nouveaux records historiques et les bourses européennes flirtent avec leur plus haut niveau de ces dernières années. La perspective d’une amélioration des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine constitue un moteur important pour les marchés financiers. La première phase d’un accord commercial pourrait s’avérer plus ambitieuse que prévu initialement, avec une levée progressive des droits de douane instaurés précédemment. Cependant, les évènements à Hong Kong compliquent entre-temps les discussions. Quant aux actions des pays émergents, elles ont terminé le mois à un niveau inchangé. Les troubles à Hong Kong, les mouvements de protestation dans plusieurs pays d'Amérique latine et la publication de chiffres économiques légèrement décevants en Chine peuvent expliquer cette moins bonne performance. La publication des résultats des entreprises du troisième trimestre étant terminée, le bilan peut être dressé. Les entreprises du S&P 500 ont réalisé une baisse des bénéfices de 2,2 % pour une croissance du chiffre d'affaires de 3,1 %. C’est le troisième trimestre consécutif avec une croissance bénéficiaire négative, mais les résultats sont considérés comme moins mauvais que prévu. Les entreprises du S&P 500 qui réalisent une grande partie de leur chiffre d'affaires en dehors des États-Unis ont enregistré un résultat négatif plus marqué que les entreprises qui opèrent principalement au niveau local. Les prévisions pour le quatrième trimestre ont entre-temps été ajustées à -1,4 % de croissance des bénéfices contre +2,9 % fin septembre, au début de la saison des résultats du troisième trimestre. En Europe, les bénéfices pour les entreprises du Stoxx600 ont baissé de 4,7 % au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, alors que la croissance du chiffre d'affaires était de 1,4 %. Ces résultats sont également meilleurs que les prévisions initiales (-8,6 % en ce qui concerne les bénéfices).