L’inflation a entamé sa phase baissière, tant aux Etats-Unis que dans la zone euro. La faillite de la Silicon Valley Bank aux Etats-Unis aura probablement comme conséquence de ralentir davantage les nouveaux prêts, ce qui devrait faire augmenter les risques de contraction de l’activité économique at accélérer les pressions désinflationnistes. La Fed et la BCE devraient mettre un terme à leur cycle de hausses de taux dans les prochains mois.
L’impact du resserrement monétaire réalisé en 2022 commence seulement maintenant à se faire sentir sur l’activité. Nous sommes toujours tactiquement prudents sur les bourses, mais profitons de la volatilité de celles-ci pour renforcer nos positions.