Monthly Market News
06.02.20244 min
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Monthly Market News janvier 2024 – Tendances sur les marchés
Le mois de janvier a été un mois positif pour les actions mondiales. Les grandes tendances observées en 2023 ont perduré durant le mois : sous-performance des marchés émergents et optimisme des investisseurs concernant les entreprises liées à l’intelligence artificielle. Notre expert, Alexandre Gauthy, analyse les tendances sur les marchés en janvier 2024.
Marchés d’actions : les actions en hausse
Au cours du mois de janvier, les actions mondiales ont progressé de 2,5 % en euros. Les actions japonaises (+ 6,4 %) et américaines (+3,4 %) ont devancé les autres régions, dont l’Europe (+1,5 %) et les marchés émergents (- 2,8 %). Après une légère baisse de début d’année, les marchés boursiers ont progressé en seconde partie de mois, aidés par des conditions économiques supportrices pour les actifs risqués.
Au cours du mois de janvier, l’indice S&P500 a enregistré un nouveau record pour la première fois depuis début 2022. Dans l'ensemble, les actions ont poursuivi sur leur lancée positive du quatrième trimestre 2023, bien que l'élargissement du leadership du marché observé en décembre ait à nouveau disparu. Plusieurs noms des Sept Magnifiques (tels que NVDA +24,2 %) ont enregistré des gains importants, tandis que le S&P 500 qui équipondère toutes les valeurs de l’indice a reculé, de même que le cours des sociétés à plus petites capitalisations boursières. Les véhicules électriques font partie des groupes sous pression durant le mois.
Au cours du mois de janvier, l’indice S&P500 a enregistré un nouveau record pour la première fois depuis début 2022. Dans l'ensemble, les actions ont poursuivi sur leur lancée positive du quatrième trimestre 2023, bien que l'élargissement du leadership du marché observé en décembre ait à nouveau disparu. Plusieurs noms des Sept Magnifiques (tels que NVDA +24,2 %) ont enregistré des gains importants, tandis que le S&P 500 qui équipondère toutes les valeurs de l’indice a reculé, de même que le cours des sociétés à plus petites capitalisations boursières. Les véhicules électriques font partie des groupes sous pression durant le mois.
Marchés obligataires : légère hausse des rendements en début d’année
Le cours des obligations d’Etat a baissé en janvier, les investisseurs réduisant légèrement leurs attentes de baisses de taux des banques centrales en ce début d’année par rapport au niveau élevé des attentes qui prévalaient fin 2023. Cette dynamique a fait quelque peu augmenter les rendements des obligations d’Etat à 10 ans. Le cours de ces obligations des pays de la zone euro a baissé de 0,4 % en janvier. Les autres segments obligataires ont surperformé les obligations d’Etat : les obligations d’entreprises à qualité de crédit élevée ont délivré une performance légèrement positive, tandis que les obligations à haut rendement ont offert une performance positive de 1 %.
Banques centrales : réunion de la Fed et de la BCE
Conformément aux attentes, la Fed et la BCE ont maintenu leurs taux directeurs inchangés en janvier. Lors de la conférence de presse de la BCE, la présidente Lagarde a répété que la politique monétaire restait dépendante des données et que de nombreux indicateurs économiques importants seront publiés au cours des prochains mois. De son côté, la Fed a laissé son taux directeur inchangé entre 5,25 % et 5,50 % fin janvier, et a abandonné son biais de resserrement dans son communiqué. La nouvelle déclaration de politique monétaire prévient que le FOMC (Federal Open Market Committee) "ne s'attend pas à ce qu'il soit approprié de réduire les taux tant qu'il n'aura pas acquis une plus grande confiance dans le fait que l'inflation se rapproche durablement de 2 %".
Devises : un bon début d’année pour le dollar
Par rapport à l’euro, le dollar clôture le mois en hausse de 2 %, à un niveau de 1,08 par euro. Parmi les autres devises, le dollar australien s’est déprécié de 1,6 % face à l’euro. La livre sterling s’est renforcée de 1,7 % par rapport à l’euro en janvier, à la suite de la publication des chiffres d’inflation plus élevés qu’attendu au Royaume-Uni. Enfin, le yen a cédé du terrain face à l’euro et au dollar à cause de l’évolution défavorable du différentiel de taux d’intérêt à long terme entre le Japon d’une part, et la zone euro et les Etats-Unis d’autre part.
Matières premières : pas de grands mouvements hormis le rebond du pétrole
L'or est resté relativement stable après avoir atteint un nouveau record historique en décembre, perdant 0,2 % sur le mois. Le pétrole a gagné du terrain après la chute des trois mois précédents, le brut WTI terminant le mois en hausse de 5,9 %.
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