Marchés d’actions : perte des gains boursiers engrangés en début de mois
Les marchés d’actions ont démarré l’année sur les chapeaux de roue. Les investisseurs se sont focalisés sur la possibilité de nouvelles mesures de soutien budgétaire aux États-Unis après la victoire des démocrates au Sénat. Pendant ce temps, l’arrivée des vaccins a alimenté les espoirs d’une réouverture des économies. Durant les deux premières semaines du mois, ce sont les actions européennes et les marchés émergents qui ont profité de ce « scénario de normalisation ». Les secteurs cycliques, principaux bénéficiaires d’un tel scénario, ont gagné du terrain.
Au cours de la seconde quinzaine, les bourses européennes ont été freinées par des chiffres économiques moins favorables, la réinstauration de mesures de confinement plus strictes et le début hésitant des campagnes de vaccination. Les indices boursiers américains - du Nasdaq au vaste indice Russel 3000 - ont en revanche atteint de nouveaux records. Les actions de croissance ont repris le dessus sur les entreprises cycliques face au léger regain des incertitudes économiques à court terme et à l'arrêt de la tendance haussière des taux aux États-Unis.
Les bénéfices engrangés en début de mois ont fondu au cours de la dernière semaine, sauf sur les marchés émergents. Le marché a connu un regain de nervosité, après que des investisseurs se sont associés par le biais des réseaux sociaux pour déclencher un « short squeeze » contre certains hedge funds qui avaient vendu certaines actions à découvert. Outre une explosion des cours des actions concernées, cela a aussi poussé ces hedge funds à réduire leurs positions dans d'autres actions pour répondre aux appels de marge. Cela pourrait avoir exercé une pression à la baisse sur le marché en général.
Environ un tiers des sociétés du S&P 500 ont déjà publié leurs résultats du quatrième trimestre à la fin du mois. Bien que globalement meilleurs que prévu, ces bénéfices n’ont, de manière générale, pas eu d’impact positif sur les cours. Cela est peut-être le signe que beaucoup de bonnes nouvelles sont déjà intégrées.