Quelles sont les principales caractéristiques de l'investissement non coté ?

Question

Accepted Answer

Les investissements dans les fonds de Private Equity sont à long terme et illiquides. Le capital engagé est utilisé progressivement sur plusieurs années, ce qui permet d'aligner les intérêts des gestionnaires du fonds et celui des investisseurs. L'évaluation est généralement trimestrielle ou annuelle. La durée moyenne d'un fonds de Private Equity est de 10 ans, les appels de fonds intervenant généralement au cours des cinq premières années. Les sorties, c'est-à-dire la vente des actions du portefeuille, se font également de manière progressive ; ce qui permet de distribuer les bénéfices aux investisseurs. Bien que des sorties précoces puissent avoir lieu au cours des premières années, le fonds vise généralement à vendre tous les investissements dans les dix ans suivant les appels de fonds initiaux. Les règles du fonds peuvent permettre une prolongation d'un ou deux ans. En tant qu'investisseur, vous vous engagez sur l'ensemble du cycle d'investissement et ne pouvez pas revenir sur votre engagement sans encourir des pénalités, qui peuvent aller jusqu'à la vente de votre position avec une forte décote. Les transferts de votre position doivent être approuvés au préalable par le gestionnaire du fonds. Le calendrier et le montant des appels de fonds sont incertains. Au cours de la période d'investissement (généralement les cinq premières années), une succession d'appels de fonds aura lieu et vous devez être en mesure de financer une part importante (parfois 20 % ou plus) de votre engagement à brève échéance. Il est essentiel de planifier à l'avance votre budget et votre calendrier avec votre banquier privé.

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